Robo advisor: ¿qué hay detrás del asesor virtual de in­ve­r­sio­nes?

Si deseas invertir tu dinero de forma rentable, hoy en día en­co­n­tra­rás in­nu­me­ra­bles asesores online, blogs fi­na­n­cie­ros y canales de YouTube que te pro­po­r­cio­na­rán no solo los co­no­ci­mie­n­tos previos ne­ce­sa­rios, sino in­fo­r­ma­ción detallada sobre el camino que debes seguir en tu es­tra­te­gia de inversión. El robo advisor, lanzado en 2013, es el primer sistema que no solo ofrece consejos sobre los fondos ne­go­cia­dos en bolsa, sino que también puede hacerse cargo de todo el proceso de gestión de activos (según sea necesario). Pero ¿qué hay exac­ta­me­n­te detrás de este moderno tipo de asesor de in­ve­r­sio­nes? Y ¿qué di­fe­re­n­cias existen entre cada uno de los pro­vee­do­res?

El término “robo advisor” está compuesto por las palabras robot y advisor (“asesor”) y re­pre­se­n­ta a una serie de empresas del sector de la te­c­no­lo­gía fi­na­n­cie­ra (las llamadas “fintechs”) que di­gi­ta­li­zan los clásicos servicios de los co­n­su­l­to­res fi­na­n­cie­ros. Esto implica el uso de pla­ta­fo­r­mas es­pe­cia­les online que ayudan a los in­ve­r­so­res privados a compilar una cartera de productos de inversión, a co­n­tro­lar­la au­to­má­ti­ca­me­n­te mediante al­go­ri­t­mos y a adaptarla a la evolución del mercado fi­na­n­cie­ro según sea necesario. El término “robo advisor” se utiliza tanto para el proveedor como para su pla­ta­fo­r­ma.

A veces, el robo advisor también se encarga, au­to­má­ti­ca­me­n­te, del re­equi­li­brio (re­ba­la­n­ci­ng) de los sistemas. No es raro que la cartera cambie con fre­cue­n­cia pues las flu­c­tua­cio­nes en el valor de los fondos hacen que estas se desvíen de la es­tra­te­gia inicial. Las partidas que han aumentado si­g­ni­fi­ca­ti­va­me­n­te de valor deben venderse a prorrata. Las partidas que han perdido valor, por otro lado, deben comprarse a prorrata. De esta manera, se re­s­ta­ble­ce el perfil original de riesgo-re­n­ta­bi­li­dad de acuerdo con la es­tra­te­gia de inversión deseada. El robo advisor devuelve a la cartera al equi­li­brio correcto.

La gestión de activos basada en al­go­ri­t­mos ofrece muchas ventajas, pero hay que tener en cuenta que las ca­ra­c­te­rí­s­ti­cas de las que se be­ne­fi­cien los in­ve­r­so­res privados de­pe­n­de­rán del tipo de robo advisor que utilicen. Se distingue entre sistemas full service, half service y self service.

El full service robo advisor se encarga de todos los aspectos de la inversión de dinero: propone una es­tra­te­gia de inversión, se hace cargo de la gestión completa de los activos y se encarga de forma in­de­pe­n­die­n­te del re­equi­li­brio con el fin de restaurar la es­tru­c­tu­ra de inversión original si es necesario.

Como su nombre indica, este robo advisor ofrece un servicio limitado. A pesar de que realiza la in­te­r­me­dia­ción de productos de inversión para su cliente como parte de una es­tra­te­gia de inversión, tan pronto como la es­tru­c­tu­ra de inversión necesita ser ajustada (re­equi­li­bra­da) se requiere el co­n­se­n­ti­mie­n­to del in­ve­r­sio­ni­s­ta. Si utilizas este tipo de robo advisor, no renuncias co­m­ple­ta­me­n­te a la gestión de tu inversión.

Este tipo de robo advisor puede ser visto como una especie de asesor. Solo da al inversor consejos sobre el tema de la inversión. Sin embargo, la gestión de activos (apertura de cartera, compras, ventas, re­equi­li­brio) debe ser ge­s­tio­na­da en su totalidad por el propio inversor.

Bá­si­ca­me­n­te, un robo advisor es adecuado para todos aquellos que quieren invertir dinero a largo plazo y de forma si­g­ni­fi­ca­ti­va y necesitan apoyo pro­fe­sio­nal en sus de­ci­sio­nes de inversión. Aquellos que hacen uso de la gestión virtual de activos deberían tener co­no­ci­mie­n­tos previos sobre el tema para poder evaluar mejor las pro­pue­s­tas de inversión. Sin embargo, en co­m­pa­ra­ción con la au­to­ge­s­tión, el inversor no tiene que ocuparse él mismo de los es­ce­na­rios in­di­vi­dua­les y de las co­n­si­guie­n­tes de­ci­sio­nes. Un full service robo advisor decide por sí mismo qué es lo mejor para la es­tru­c­tu­ra del sistema y realiza au­to­má­ti­ca­me­n­te la reasi­g­na­ción durante todo el tiempo de fu­n­cio­na­mie­n­to de este.

Si deseas obtener be­ne­fi­cios en el mercado de capitales, debes invertir a largo plazo. Esta especie de ley fu­n­da­me­n­tal de la inversión también se aplica al robo advisor y a las es­tra­te­gias de inversión basadas en al­go­ri­t­mos. Por ejemplo, si solo deseas invertir tu paga extra durante un año, debes co­n­si­de­rar otras al­te­r­na­ti­vas. Un robo advisor es pri­n­ci­pa­l­me­n­te adecuado para la acu­mu­la­ción de activos a largo plazo.

La gestión au­to­ma­ti­za­da de activos también es adecuada para todos aquellos que tienden a tomar de­ci­sio­nes emo­cio­na­les a la hora de invertir dinero. En caso de flu­c­tua­cio­nes de precios, por ejemplo, las acciones se venden a menudo con demasiada rapidez por miedo a las pérdidas. Los programas in­fo­r­má­ti­cos, por su parte, toman de­ci­sio­nes basadas en métricas, sin ninguna emoción y, al mismo tiempo, ofrecen una gestión dinámica del riesgo para mantener estable la es­tra­te­gia de inversión.

El robo advisor no es la primera opción para los in­ve­r­so­res con objetivos de inversión a corto plazo. Aunque la cuenta de valores puede cerrarse en cualquier momento y los activos in­ve­r­ti­dos pueden volver a liberarse, el riesgo de una pérdida de precio también podría aumentar como co­n­se­cue­n­cia de ello, ya que esta no puede co­m­pe­n­sar­se a su debido tiempo. En co­m­pa­ra­ción con el robo advisor, un asesor de in­ve­r­sio­nes clásico puede responder mucho mejor a las ne­ce­si­da­des de los in­ve­r­so­res que desean invertir a corto plazo y de­sa­rro­llar la es­tra­te­gia de inversión óptima de acuerdo con sus ideas in­di­vi­dua­les.

Los in­ve­r­so­res es­pe­cu­la­ti­vos tampoco son el público objetivo de la gestión de activos virtuales, porque prefieren invertir dinero a corto plazo y con un alto riesgo, aunque es cierto que algo de riesgo siempre está presente, incluso en la gestión au­to­ma­ti­za­da. Después de todo, la cartera está compuesta, entre otras cosas, de fondos que están sujetos a flu­c­tua­cio­nes de valor y ni siquiera los al­go­ri­t­mos pueden pre­de­ci­r­los siempre de forma fiable.

Para utilizar un robo advisor no es necesario ser un experto en in­ve­r­sio­nes, ETF (Exchange Trade Funds) o mercado de capitales. Sin embargo, es necesario co­m­pre­n­der en cierta medida cómo se compone un fondo de índices ne­go­cia­dos en bolsa y, en de­fi­ni­ti­va, la propia cartera.

Los ETF no tienen que ser ne­ce­sa­ria­me­n­te fondos indexados. Sin embargo, dado que la mayoría de los ETF son de este tipo, los términos se utilizan ge­ne­ra­l­me­n­te como sinónimos. Los fondos indexados replican un índice de mercado es­pe­cí­fi­co en pro­po­r­ción 1:1 en la medida de lo posible. Tomemos, por ejemplo, el conocido índice del mercado IBEX, que comprende las 35 empresas españolas con más liquidez que cotizan en el Sistema de In­te­r­co­ne­xión Bursátil Español (SIBE). Para poder realizar un se­gui­mie­n­to preciso de la re­n­ta­bi­li­dad, el ETF debe crear una imagen precisa del IBEX: cada acción in­di­vi­dual debe ser ponderada tal y como se encuentra en el IBEX. A medida que el IBEX se de­sa­rro­lla, también lo hacen los ETF.

Al invertir en ETF, los in­ve­r­so­res mi­no­ri­s­tas también tienen la opo­r­tu­ni­dad de invertir en una amplia selección de mercados y de acumular si­s­te­má­ti­ca­me­n­te activos. Dado que los fondos indexados se gestionan de forma pasiva, tanto los costes como el esfuerzo son co­m­pa­ra­ti­va­me­n­te bajos.

El robo advisor se considera una opción de gestión de activos co­m­pa­ra­ti­va­me­n­te económica debido a su gestión pasiva (que es el caso de la mayoría de los pro­vee­do­res). Sin embargo, el coste total para el inversor depende tanto del alcance de los servicios (full service o half service) como del proveedor re­s­pe­c­ti­vo.

Algunos pro­vee­do­res cobran una comisión anual de gestión, que se calcula en función de los activos fijos del inversor. Otros se basan en el volumen medio anual –la cuota se factura mensual, tri­me­s­tral o anua­l­me­n­te. Dado que las tarifas varían mucho de un proveedor a otro, es esencial realizar una co­m­pa­ra­ción exhau­s­ti­va entre di­fe­re­n­tes gestores por ade­la­n­ta­do. Hemos realizado una co­m­pa­ra­ción de los costes directos de los cinco pro­vee­do­res más conocidos de España que en­co­n­tra­rás en una tabla co­m­pa­ra­ti­va detallada al final del texto.

Varios portales de co­m­pa­ra­ción como Invertir en fondos de inversión, que trata temas de inversión, pla­ta­fo­r­mas online como Rankia y revistas fi­na­n­cie­ras como, por ejemplo, Mo­r­ni­n­g­s­tar (que informa sobre los últimos avances en el mercado español de ETF) examinan re­gu­la­r­me­n­te a los pro­vee­do­res de gestión de activos digitales. Los tests de robo advisors muestran lo diferente que es la oferta en términos de inversión mínima, co­mi­sio­nes y re­equi­li­brio. Hemos resumido para ti los datos más im­po­r­ta­n­tes sobre los cinco pro­vee­do­res más conocidos en España.